Foreks – Yapı Kredi (IS:YKBNK) Yatırım, 2025 yılı için hazırladığı “Karanlık Şafağın Eşiğidir” başlıklı pay senedi strateji raporunu yayımladı. Raporda, Borsa İstanbul (BİST) için mevcut tarihî tepelerin epeyce altında değerlemelerin uzun vade için alım fırsatı sunduğu vurgulanırken 2025’te ana yatırım öyküsünün dezenflasyon ve TCMB’nin faiz indirimleri olacağı belirtildi. Raporda; banka, sigorta, telekom ve GYO üzere faize hassas, defansif ve TL’den faydalanan kesimlerin yılın birinci yarısında ön planda olabileceği belirtilirken, endeks için yaklaşık yüzde 50 artış potansiyeli sunan 14.500 düzeyler 12 aylık maksat olarak vurgulandı.
2025’te başta bankalar olmak üzere 2024’e oranla daha başarılı finansal tabloların beklendiği tabir edilen raporda, bunun enflasyondaki düşüşle birlikte yılın ikinci yarısından itibaren görünür olacağının altı çizildi. Türkiye’nin 2025 makro bilgilerine yönelik de yüzde 3,2’lik bir büyüme ile yılsonu TÜFE’nin yüzde 27,8’e gerilemesinin beklendiği paylaşıldı.
Emtia için daha âlâ bir yıl olabilir
Raporun global piyasalara yönelik kısmında ise ABD Başkanı Donald Trump’ın özellikle tarifeler olmak üzere izleyeceği siyasetlerin yakından takip edileceği ve merkez bankalarının faiz indirimlerinin süreceği belirtildi. Global pay piyasalarında, bilhassa DXY ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin birinci çeyrekte tepe yaptıktan sonra riskli varlıklarda yaşanabilecek büyük bir düzeltmenin bir taban alım fırsatı yaratabileceği paylaşıldı. Emtia için daha düzgün bir yıl öngörülen raporda, altının varlık sınıfları ortasındaki güçlü görünümünü koruduğu söz edildi.
“Değerlemeler fırsatlar sunuyor lakin sabır gerektiriyor”
Para siyasetinin yeni yılda mali siyasetlerle da destekleneceğini düşündüklerini söyleyen Yapı Kredi Yatırım Genel Müdürü Yılmaz Arısoy, şu değerlendirmede bulundu: “Enflasyonu düşürme uğraşlarının amaçlanan sonuçları vermesini ve nihayetinde BİST’in tüm yıl getirisini desteklemesini bekliyoruz, fakat yükselişin inişli çıkışlı olması kuvvetle mümkün. Faiz indirimlerin zamanlaması, suratı ve büyüklüğü endeksin görünümünün ana belirleyicisi olacak. Türkiye’nin MSCI’daki yükü 2022’deki yüzde 0,2’lerden şu an için yüzde 0,8’lere yükseldi. Değerlemeler fırsatlar sunuyor fakat sabır gerektiriyor. Yapı Kredi Yatırım olarak güncellediğimiz Model Portföyümüzde fiyatlama güçleri sayesinde yüksek enflasyon devrinde gelir ve marjlarını yüksek oranda koruyabilen, finansalları yüksek faiz ve bedelli TL’den faydalanan, net işletme sermaye gereksinimi ve borçluluğu düşük olan şirketlerin paylarını tercih ediyoruz.”
