Bank of America (BofA) analistleri, Güney Afrika Randı’nın (ZAR) değerli ölçüde pahasının altında olduğunu düşünüyor. İstikrar kazanan ABD doları karşısında para ünitesinin potansiyel bir paha kazanmasını öngörüyorlar. Tahlil, Güney Afrika için daha yüksek gerçek GSYİH büyümesi beklentisine ve Güney Afrika Merkez Bankası’nın (SARB) Ocak ayında tek bir faiz indirimine dayanıyor.
BofA, Güney Afrika için gerçek GSYİH büyüme kestirimini %1,6’ya revize etti. Bu, evvelki %1,8’lik kestirimden hafif bir düşüş olsa da, son iki yıldaki %1’in altındaki büyümeye kıyasla kıymetli bir güzelleşme. Enflasyonun 2025’te ortalama %4,3 olması bekleniyor, bu da SARB’nin %4,5’lik gayesinin altında kalıyor.
Küresel risklere karşın, BofA merkez bankasının Ocak ayında siyaset faizini %7,50’ye düşüreceğini ve 2025’in büyük bir kısmında bu seviyeyi koruyacağını öngörüyor. Kümülatif faiz indirimi döngüsünün 75 baz puan olması bekleniyor. Fakat analistler, enflasyonun amacın üzerine çıkacağı öngörüsüyle 2025’in son toplantısında bir faiz artırımı da öngörüyor.
Bankanın tahlili, ZAR’ın mevcut bedelinin ekonomik temellere uymadığını ve kıymetli bir kıymet kazanma potansiyeli olduğunu gösteriyor. Ek olarak, para ünitesindeki konumların hafif olduğu düşünülüyor, bu da Rand üzerine bahis oynayan yatırımcı sayısının az olduğunu gösteriyor ve daha geniş USD istikrar kazanmaya başlarsa daha keskin bir ralliye yol açabilir.
Ayrıca BofA, kısa vadeli swapların çok düşük, 5 yıllık ve 10 yıllık getirilerin ise makroekonomik iddialarına kıyasla çok yüksek olduğunu tespit etti. Bu tutarsızlığın getiri eğrisinin düzleşmesiyle sonuçlanması bekleniyor. Ayrıyeten, Güney Afrika’nın mali görünümü son üç yılda değerli ölçüde güzelleşmediği halde, varlık swap spreadlerinin (ASW’ler) çok derecede daraldığı da belirtildi.
Özetle, BofA’nın tahlili, olumlu bir ekonomik varsayım ve SARB’nin beklenen siyaset faizi indirimine dayalı olarak Güney Afrika Randı için yapan bir görünüm sunuyor. Bankanın bulguları, para ünitesi makroekonomik gerçeklerle uyumlu hale geldikçe finansal piyasalarda potansiyel ayarlamalar olabileceğini gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
