Salı günü, Bernstein analistleri Ubisoft Entertainment SA’nın son performans ikazının akabinde şirket için kestirimlerini düşürdü.
Bu düşüş, üçüncü çeyrekteki 80 milyon Euro’luk net sipariş kaybı ve şirketin 2025 mali yılı (MY25) için revize edilen net sipariş rehberliğine yönelik kuşkuları yansıtıyor.
Ubisoft idaresi daha evvel MY25 net sipariş rehberliğini 50 milyon Euro düşürmüştü, lakin Bernstein analistleri temkinli davranarak “Star Wars Outlaws”ın düşük performansının son çeyrekte iyileşeceğinden kuşku duyuyor. Ayrıyeten, “Assassins’ Creed – Shadows”ın çıkışındaki bir aylık gecikmenin mevcut yılın net siparişlerini olumsuz etkileyeceğini öngörüyorlar.
Bu faktörlere karşılık olarak Bernstein, kestirim dizisinde net sipariş kestirimlerini yaklaşık %5 oranında düşürdü ve artık MY25 net siparişlerini 1,85 milyar Euro olarak modelliyor; bu, şirketin revize edilmiş 1,9 milyar Euro’luk rehberliğinin %3 altında.
Ayrıca, IFRS dışı FVÖK marjı projeksiyonlarını yakın vadede 400 baz puanın üzerinde düşürerek, MY25 için beklenen IFRS dışı FVÖK marjını -%4,7 olarak belirlediler. Bu ayarlama, kısmen daha fazla maliyet azaltma uğraşlarıyla hafifletilebilecek negatif ölçek ekonomilerini hesaba katıyor.
Ubisoft, Tencent ile ortak teşebbüse varlık satışları da dahil olmak üzere stratejik seçenekleri araştırırken, Bernstein temkinli kalmaya devam ediyor. Analistler, mevcut jeopolitik bağlamda tam bir satın alma senaryosunun sıkıntı olabileceğini belirtiyorlar. Buna karşın, Ubisoft’un öz sermayesine azaltılmış bir risk primi uyguladılar ve yakın gelecekte en azından kısmi bir elden çıkarma mümkünlüğünü hesaba kattılar; bu da Ubisoft’a yine yapılanma ve borcunu yönetme vakti verebilir.
Bernstein’ın “anlaşma/kısmi anlaşma” senaryosunda Ubisoft değerlemesi, büyük ölçüde düşürülen varsayımlar nedeniyle pay başına 10,1 Euro’ya düştü. Analistler, bir muahede olmaması durumunda Ubisoft paylarının daha da düşebileceği ve potansiyel olarak 5 Euro’nun altına inebileceği konusunda ikazda bulunuyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.