Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) piyasaların merakla beklediği faiz kararını açıkladı. Buna nazaran Merkez Bankası, siyaset faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 45’e indirdi.
İki ayda 500 baz puanlık indirim
Merkez Bankası, geçtiğimiz ay siyaset faizini 250 baz puan indirerek 22 ay sonra birinci gevşeme sürecini başlatmıştı. Merkez peş peşe 250 baz puanlık indirimle, iki ayda faizde toplam 500 baz puan indirime gitmiş oldu.
Merkez Bankası’nın karar metninde şu sözler yer aldı:
“Aralık ayında enflasyonun ana eğilimi gerilerken, öncü bilgiler ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa işaret etmektedir. Bu gelişmede, vakte bağlı fiyat belirleme ve geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek hizmet kalemleri öne çıkmaktadır. Temel mal enflasyonu ise görece düşük seyretmektedir. Son çeyreğe ait göstergeler yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici düzeylerde bulunduğunu göstermektedir. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları güzelleşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk ögesi olmaya devam etmektedir.
Para siyasetindeki kararlı duruş; yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında gerçek pahalanma ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile dezenflasyon sürecini güçlendirmektedir. Maliye siyasetinin artan eşgüdümü de bu sürece kıymetli katkı sağlayacaktır. Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para siyaseti duruşu sürdürülecektir. Bu doğrultuda, siyaset faizi; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak biçimde belirlenecektir. Konsey, kararlarını enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacaktır. Enflasyonda besbelli ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para siyaseti araçları tesirli biçimde kullanılacaktır.
Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda nakdî transfer düzeneği ek makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite şartları yakından izlenecek ve sterilizasyon araçları ek önlemlerle tesirli formda kullanılmaya devam edilecektir.
Kurul, siyaset kararlarını mali sıkılaştırmanın gecikmeli tesirlerini de dikkate alarak, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 maksadına ulaştıracak mali ve finansal şartları sağlayacak biçimde belirleyecektir. Bu doğrultuda, tüm para siyaseti araçları kararlılıkla kullanılacaktır. Konsey, kararlarını öngörülebilir, bilgi odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.”
Beklentiler ne taraftaydı?
Ekonomistler, enflasyondaki olumlu sinyaller ve son bilgilere nazaran ortaya çıkan gerçek faizin değerli düzeylerde bulunmasına işeret ederek faiz indirim sürecinin devam edeceğini öngörüyorlardı. Beklentiler 250 baz puanlık indirimle faizin yüzde 47,50’den yüzde 45,00 düzeyine getirileceği tarafındaydı.
Faizde bugüne nasıl geldik?
Türkiye, Mayıs 2023’te gerçekleştirilen Cumhurbaşkanlığı ve Milletvekili Genel Seçimleri’nin akabinde iktisatta ortodoks siyasetlere geri dönmüştü.
Ekonomi idaresi yüksek enflasyonu denetim altına almak için sıkı para siyaseti uygularken, TCMB, Mayıs 2023’te siyaset faizini yüzde 8,5’ten yüde 15’e çıkardı.
İlerleyen aylarda faizi sırasıyla yüzde 17, yüzde 25, yüzde 30, yüzde 35, yüzde 40, yüzde 42,50 ve yüzde 45’e karar yükselten Merkez, Mart 2023’te yüzde 50’ye çektiği siyaset faizini Aralık 2024’e kadar yüzde 50’de sabit tutmuştu.
Merkez PPK bu yıl 8 defa toplanacak
Geçmiş yılların tersine bu yıl Merkez toplamda 8 toplantı yapacak. Yayınlanan takvime nazaran TCMB Para Politikası Kurulu, Şubat, Mayıs, Haziran ve Kasım aylarını pas geçecek.
Bugün 2025’in birinci toplantısını gerçekleştiren Merkez, ikinci toplantıyı 6 Mart’ta, 3. toplantıyı 17 Nisan’da, 4. toplantıyı 19 Haziran’da, 5. toplantıyı 24 Temmuz’da, 6. toplantıyı 11 Eylül’de, 7. toplantıyı 23 Ekim’de ve son toplantıyı 11 Aralık’ta gerçekleştirecek.
2025 yılı beklentileri
Ekonomistler 8 toplantıda da faiz indiriminin devam edeceğini öngörürken, 2025 yılının ikinci yarısında faiz indirimi adımlarında daralma bekliyor.