Goldman Sachs raporu, yeni hedge fonların azaldığını, yerleşik olanların ise fiyatlarını artırdığını ortaya koyuyor

featured
Paylaş

Bu Yazıyı Paylaş

veya linki kopyala

Goldman Sachs tarafından hazırlanan yeni bir raporda, yeni hedge fonlara yapılan yatırımların 2023 yılında yeni bir düşük düzeye ulaştığı, yerleşik hedge fonların ise fiyatlarını daha evvel görülmemiş düzeylere yükselttiği ortaya kondu. Cuma günü yayınlanan rapor, hedge fon sanayisine yeni girenlerin karşılaştığı zorlukları ve yatırımcılar ortasında daha yüksek getiri geçmişine sahip yerleşik fonların artan tercihini vurguluyor.

Goldman Sachs, Avrupa’da hedge fon lansmanlarında %6, Asya Pasifik bölgesinde ise %8’lik bir düşüş yaşandığını kaydetti. Buna karşılık, Amerika Birleşik Devletleri’nde yeni hedge fon lansmanlarında %14’lük bir artış görüldü. ABD’deki bu artışa karşın, Goldman Sachs tarafından takip edilen datalara nazaran, 2023 yılı global olarak yeni lansmanlarda rekor bir düşüşe işaret ediyor.

Yatırımcılar tarafından hedge fonlara ödenen kârın bir kısmı olan idare fiyatları 2012’den bu yana en yüksek noktasına yükseldi. Bu artış, yatırımcıların odak noktalarını fiyatların azaltılmasından hedge fonlarla daha düzgün şartlar için pazarlık yapmaya kaydırmasıyla gerçekleşti. Goldman Sachs, Aralık 2023’te yapılan ve hedge fonlara tahsis edilen 1 trilyon doların üzerinde varlığı temsil eden 358 görüşmeye dayanarak, yatırımcıların yenilikçi fiyat yapıları önerdiğini tespit etti. Örneğin, kimileri İdare Altındaki Varlıklar (AUM) arttıkça fiyatların azalmasını önermiştir.

Görüşülen yatırımcıların yaklaşık dörtte biri hedge fonlarla, fiyatların uygulanmasından evvel performansın belli bir mani oranını aşması gerektiği konusunda anlaşmış ve neredeyse yarısı 2024 yılında bu düzenlemeyi talep etmeyi planlıyor. Ayrıyeten, yatırımcıların yaklaşık beşte biri sadakat indirimleri talep etmekte ve %11’i yatırımları için daha uzun kilitleme müddetlerini kabul etmeleri karşılığında bir fiyat indirimini kabul etmeye hazırdır.

Bu pazarlıklara karşın, 2023 yılı sonunda hedge fon yatırımcıları ortasındaki his büsbütün olumlu değildi. Pahası 3,9 trilyon dolar olan kesim, klâsik pay senedi ve tahvil portföylerinin %9 altında performans göstererek neredeyse 30 yılın en makus performansını sergilemiştir. Bununla birlikte, ismi açıklanmayan bir tahsisatçı, hedge fonların fiyatlarını, karmaşık yatırımlarını ve sermaye çekimi üzerindeki kısıtlamaları haklı çıkarmak için olumlu sonuçlar vermesi gerektiğini söz ederek, önümüzdeki periyotta daha uygun bir performans beklentisi olduğunu belirtti.

Geçen yılın sonu itibariyle, tahsisatçıların %15’i hedge fon varlıklarını azaltmayı planlarken, %31’i maruziyetlerini artırmayı planlıyordu. Bir evvelki yılın sonunda bunu yapacağını belirten %42’ye kıyasla, 2023 yılı boyunca tahsisatçıların sadece %28’inin hedge fonlardaki yatırımlarını artırması, daha evvelki iyimserlikten bir sapma oldu.

Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.

Goldman Sachs raporu, yeni hedge fonların azaldığını, yerleşik olanların ise fiyatlarını artırdığını ortaya koyuyor

Giriş Yap

Budun ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!